Entre 1876 et 1888, Paul Durand-Ruel demanda à Renoir de faire les portraits de ses enfants, mais il ne ressentait pas le besoin de se faire représenter lui-même. Ce n’est qu’en 1910, au moment où le succès était assuré et où Paul céda la responsabilité de ses affaires à ses fils, qu’il pria son ami Renoir de le peindre. Les lettres échangées entre l’artiste et son marchand ne mentionnent rien au sujet de ce portrait.
Le tableau a vraisemblablement été exécuté pendant le séjour de Renoir à Paris entre le 15 juin et le 22 octobre 1910. Renoir s’est particulièrement attardé sur le visage du marchand ; contrairement à son habitude, il n’a pas ajouté d’accessoires ni d’éléments de décoration. Le visage est traité avec le plus grand soin et reflète bien l’amitié qui existait entre les deux hommes après quelques quarante années d’une fidélité ininterrompue et réciproque.