A Bagdad, Sumurum, la favorite du Cheik est amoureuse de Nur-Al Din, le vendeur d'étoffes. Des saltimbanques arrivent en ville et la danseuse ravage les coeurs.
Pendant ce temps, la Grande Duchesse a fait voler les bijoux par un homme de main, mais elle accepte de les rendre à condition que Ninotchka retourne en Russie. Léon tente vainement de la suivre.
Quelques temps après, nous retrouvons nos trois comparses à Constantinople où ils vendent des fourrures. Ninotchka les rejoint. Les trois hommes projettent d'ouvrir un restaurant à leur compte. Prévenu par eux, Léon arrive et persuade Ninotchka de rester et de devenir sa femme.