1884, dans les forêts du nord Wisconsin. Barney Glasgow, énergique et ambitieux, dirige l'abattage des arbres pour le compte d'Hewitt, le patron de la scierie. Un soir de bombe, il s'éprend d'une chanteuse, Lotta, qu'il délaisse bientôt, carrière oblige, pour épouser Emma Louise, la fille d'Hewitt. Déçue, Lotta se marie avec Swan Bostrom, le meilleur ami de Barney.
1907. Glasgow est devenu un industriel prospère. Louise lui a donné deux enfants : Evvie, que courtise Tony, un contremaître, et Richard, impatient de se dégager de la tutelle de son père. Celui-ci part se reposer quelques jours à Iron Ridge, où vit Swan en compagnie de la fille née de son union avec Lotta, qui est morte il y a vingt ans. Barney tombe amoureux de la jeune femme, portrait de sa mère dont elle a gardé le prénom... Pour l'avoir près de lui, il héberge les Bostrom non loin de son usine, au risque de compromettre, par ses largesses à leur égard, son affaire, sa réputation et son ménage. Or Richard et Lotta sont attirés l'un vers l'autre et Glasgow, jaloux, tente d'éloigner ce fils devenu rival. Mais Richard, sûr de l'amour de Lotta, refuse de partir. Le jour du bal de l'entreprise, Barney surprend les jeunes gens tendrement enlacés : le père et le fils en viennent aux mains. Bousculé, humilié, Barney réalise qu'il n'est plus qu'un vieil homme ridicule. Emma Louise le réconforte. Rasséréné, il rejoint ses employés en fête.