L'action se situe dans les années 20-25. Comme chaque année les Ferret et leurs deux filles Vinca et Lisette passent leurs vacances sur une plage bretonne en compagnie de leur amie Mme Audebert et de son fils Philippe. Phil et Vinca ont vécu jusqu'à présent comme frère et soeur, mais cette année-là ils viennent d'avoir 16 et 15 ans. Ils ont atteint l'âge où l'on n'est plus tout à fait des enfants. Les disputes de camarades de jeux se transforment sans qu'on y prenne garde en querelles d'amoureux. Il y a une sorte de cap à passer, mais comment ? Dans ce tournant les parents ne sont d'aucun secours. S'ils se sentent attirés l'un vers l'autre, Phil est plus réservé que son amie. Afin de ne plus penser à Vinca, il devient l'amant d'une élégante estivante de trente ans son aînée, Mme Dalleray. Elle est belle, elle a vécu et souffert. Phil trouvera auprès de "la dame en blanc" la maturité qui jusque-là lui manquait. Mais celle-ci craignant de s'attacher à son jeune partenaire, qui sera peut-être sa dernière conquête, préfère disparaître. Vinca qui a tout compris se donne à Phil. Les vacances prennent fin. Il faut se quitter, mais se retrouveront-ils ?
Le roman de Colette est adapté par Jean Aurenche et Pierre Bost.