A l’origine cette peinture devait être un autoportrait, mais Picasso décide de remplacer son visage par celui de Casagemas, qui s'est suicidé deux ans plus tôt, et de donner le visage de Germaine à la jeune fille prés de lui.
Cette œuvre marque un point culminant de la période bleue.
La composition s’organise hiératiquement, symétriquement, à partir de deux groupes de personnages qui correspondent aux deux thèmes principaux de cette époque : d’une part, à gauche, le thème du nu avec le couple enlacé rappelant les différentes versions des Étreintes ; d’autre part à droite, le double thème de la figure drapée et de la maternité, déjà plusieurs fois traité, avec la femme portant un enfant dans les bras. Le premier groupe symbolise l’amour charnel et le second l’amour maternel. Les deux tableaux superposés que l’on distingue dans le fond de l’atelier sont, en bas une femme nue accroupie et prostrée, l’autre, un couple enlacé.